GAM: abbracciare la diversificazione industriale in un contesto di disruption

L’agilità operativa spesso associata alle piccole aziende sfidanti può dare loro un vantaggio. Tuttavia, non sono solo le dimensioni dell’azienda a determinare la sua capacità di disruption.

Concentrarsi sulle attività e sui contributi effettivi di un’azienda nel proprio settore – a prescindere dalle dimensioni o dal riconoscimento del mercato – può fornire una comprensione più approfondita del suo potenziale di disruption. Questa prospettiva consente di avere una visione equilibrata, riconoscendo che sia le grandi che le piccole imprese possono essere determinanti nell’introdurre innovazioni trasformative. La disruption è un fenomeno che trascende i confini tradizionali e non si limita solo ai settori legati alla tecnologia. Può manifestarsi in qualsiasi settore, compresi i servizi finanziari, la sanità e altro ancora.

Anche se la tecnologia rimarrà probabilmente un fattore chiave per la maggior parte delle aziende, non deve necessariamente essere l’obiettivo principale di tutti i titoli in portafoglio. Le aziende possono essere dirompenti attraverso applicazioni secondarie della tecnologia, a condizione che dispongano di team di gestione lungimiranti con la capacità di eseguire e raggiungere la loro base di clienti finali.

Elettrodomestici

L’applicazione di una strategia di investimento disruptive nel mercato degli elettrodomestici, apparentemente maturo e saturo, potrebbe sorprendere alcuni. Ma questo settore comprende scelte non convenzionali come le attrezzature da cucina e i barbecue che, nonostante la loro natura apparentemente banale, possono in realtà essere piuttosto disruptive all’interno del loro mercato di riferimento. Prendiamo ad esempio SharkNinja, un’azienda che ha sovvertito in modo significativo il mercato delle aspirapolveri e delle friggitrici ad aria. Individuando le esigenze dei consumatori, innovando i prodotti e attuando una politica dei prezzi strategica, SharkNinja ha registrato una rapida crescita ed è emersa come marchio leader in diversi Paesi. Questo approccio esemplifica come la tecnologia possa essere sfruttata per ridefinire un settore e rappresentare una sfida per i marchi tradizionali.

Servizi finanziari

La tecnologia Blockchain è destinata a trasformare i servizi finanziari consentendo transazioni dirette ed efficienti, bypassando gli intermediari per una maggiore velocità e trasparenza. Questo cambiamento richiede investimenti informatici significativi e cambiamenti strutturali all’interno del sistema bancario. Con probabilità circuiti come Visa e MasterCard si evolveranno per supportare questa nuova infrastruttura, favorendo il passaggio a una società cashless e la proliferazione di pagamenti contactless. La crescita delle transazioni online e contactless avvantaggia questi circuiti, portando a ulteriori investimenti e miglioramenti. Tuttavia, questa transizione potrebbe mettere alla prova i governi delle aree che fanno affidamento sul denaro contante, in quanto potrebbe colpire l’economia sommersa e mettere a nudo la corruzione. Nonostante queste sfide, si prevede che i progressi verso le transazioni digitali continueranno.

Healthcare

L’Healthcare è sull’orlo di una nuova era di crescita, trainata dalle scoperte nei trattamenti per il diabete e la perdita di peso di aziende leader come Novo Nordisk ed Eli Lilly. Queste aziende sono all’avanguardia con i loro farmaci agonisti GLP-1 – iniettabili che simulano un ormone che abbassa la glicemia e favorisce la perdita di peso – rivoluzionando la gestione del peso e riducendo i costi sanitari legati all’obesità. La ricerca e lo sviluppo si stanno orientando verso farmaci orali di facile utilizzo, con il potenziale di rivedere la gestione dell’assistenza sanitaria promuovendo gli sforzi personali per la salute prima di un intervento medico. Le terapie GLP-1 non sono solo interessanti per la perdita di peso, ma offrono anche benefici più ampi per la salute. Le implicazioni economiche per i governi e le assicurazioni sono significative, dato l’attuale carico di malattie legate allo stile di vita.

Smartwatch

Gli smartwatch e i sensori all’interno degli smartphone hanno rivoluzionato il monitoraggio della salute personale e la raccolta dei dati. Questi dispositivi consentono una serie di applicazioni, dal fitness tracking alla ricerca medica. Le grandi quantità di dati raccolti possono essere analizzate per creare soluzioni con un’alta probabilità di successo. Tuttavia, la responsabilità di utilizzare questi dati in modo efficace spetta ora agli operatori sanitari. I recenti progressi nella gestione delle malattie legate allo stile di vita testimoniano il potenziale dello sfruttamento dei big data in ambito sanitario.

Semiconduttori

I semiconduttori si collocano all’incrocio di importanti venti di coda e venti contrari, incarnando la dicotomia del settore. Da un lato, i semiconduttori legati al settore consumer sono ciclici e alimentano dispositivi come smartphone e personal computer (PC). Dall’altro, i semiconduttori per server legati all’intelligenza artificiale, rappresentati da aziende come NVIDIA, e i loro secondi derivati, come TSMC e Micron, tracciano un percorso diverso.

Approcci tematici e diversificati

La combinazione di approcci tematici e diversificati all’investimento ci consente di riconoscere l’importanza di una visione strategica in grado di navigare nella complessa interazione dei cambiamenti politici, sociali ed economici globali. Identificando e sfruttando i venti di coda tematici, come l’IA, ed evitando i potenziali venti contrari, puntiamo a privilegiare le aziende con team di gestione consapevoli. Ad esempio, società come NVIDIA e TSMC sono un esempio del vantaggio competitivo fondamentale per raggiungere il successo.

Allo stesso tempo, sosteniamo un approccio diversificato per mitigare i rischi e garantire la sostenibilità a lungo termine, soprattutto in mercati volatili. L’approccio globale alle azioni, con la sua esposizione a una varietà di settori industriali e valute, diventa sempre più rilevante nell’attuale clima politico caratterizzato da tendenze alla deglobalizzazione. Riteniamo che questa asset allocation dinamica sia non solo auspicabile ma anche vantaggiosa, in quanto consente una strategia d’investimento più stabile e adattabile, in grado di offrire rendimenti interessanti nel lungo periodo.